从维持价值锚定的方式看，稳定币通常分为四类：法币或传统金融资产储备型、加密资产抵押型、商品抵押型，以及无抵押的算法稳定币。市场上也常见三分类说法，那是把商品支持型并入资产抵押型，或将法币储备型与其他现实资产支持型合并。分类的关键，不在于代币名称里有没有usd，而在于它靠什么维持价格、谁来管理抵押物、持有人能否顺畅赎回，以及极端行情下系统会不会失灵。
法币储备型是当前市场规模最大、使用最广的一类，代表包括USDT、USDC等美元稳定币。其基本逻辑是发行方按照接近或等值储备的方式铸造代币，储备资产通常包括现金、银行存款、短期美国国债及货币市场工具，用户再通过发行方或交易平台完成申购与赎回。USDC公开采用高流动性现金及现金等价物支持，并承诺按1:1兑换美元。储备充足不代表二级市场价格永远等于1美元，流动性紧张、交易所风险、链上拥堵或市场恐慌，都可能造成短时折价或溢价。
加密资产抵押型稳定币把抵押物放在区块链上，典型代表是DAI。用户将ETH等获批资产存入智能合约，再按一定抵押率生成DAI；由于加密资产价格波动很大，系统通常要求超额抵押，并通过预言机、清算机制、稳定费和治理参数维持锚定。Maker协议的设计中，抵押物价值需要高于流通中的债务，抵押仓位跌破风险线后可能被自动清算。它的优势是规则透明、无需完全依赖单一发行公司，代价则是资金利用率较低，极端暴跌时还会面临清算拥堵、预言机失真和流动性不足等风险。
商品抵押型稳定币的锚定对象不是美元，而是黄金、白银等实物资产，因此更准确地说，它追踪的是商品价格稳定性。PAXG就是常被提及的案例，每枚代币对应一金衡盎司伦敦金条，黄金由托管机构保管，代币价格会随国际金价变化。持有者获得的是链上转移和分割实物黄金的便利，但并不意味着价格固定在1美元，也要承担金价波动、托管、赎回门槛及发行方信用等风险。这类资产更接近数字化商品所有权，与交易所中用于避险和结算的美元稳定币用途并不完全相同。
算法稳定币则试图在缺少足额储备的情况下，依靠智能合约调节供给、激励套利或配套代币维持价格。当市场价格偏离目标时，协议可能通过增发、回购、销毁或调整激励来推动价格回归。它的资本效率看似更高，也更强调去中心化，但稳定性高度依赖市场信心、流动性和套利机制，一旦抵押不足、赎回预期下降或配套资产同步下跌，就可能出现脱锚—抛售—进一步脱锚的循环。判断一种稳定币的风险，不能只看它属于哪一类，还要观察储备构成、抵押率、清算规则、发行权限、赎回通道和链上流动性，这些细节往往比稳定币三个字更重要。
