以太坊的代币是以太币，代码标识为ETH，它是以太坊区块链网络的原生底层资产，也是整个以太坊生态运转的核心燃料，很多新手容易把ETH和以太坊链上各种项目代币混为一谈，二者在底层属性上有着本质区别。以太坊本身是一条支持智能合约的公链平台，而ETH是协议层面内置的加密货币，并非通过智能合约发行出来的项目代币，从网络创世之初就写进底层协议规则当中，是唯一可以直接用来支付链上Gas手续费的资产。
ETH最早在2013年以太坊白皮书中被提出，2014年开启公开众筹，2015年随以太坊主网上线正式流通。和比特币主打点对点电子现金不同，ETH的定位不只是交易媒介，它承载网络安全维护、链上算力付费、生态结算多重职能。在以太坊完成合并升级切换为权益证明机制之后，想要成为网络验证节点，需要质押32枚ETH，节点负责打包交易、校验区块数据，完成合规工作之后获取新发行的ETH作为奖励，如果节点出现恶意行为，质押的ETH还会遭到罚没，这套机制依靠持币者锁定资产来保障整条公链的安全稳定运行。
日常用户在以太坊进行转账、交互DeFi协议、铸造和交易NFT、部署智能合约，所有链上操作都必须消耗ETH支付Gas燃料费，Gas价格会随网络拥堵程度实时浮动。EIP‑1559升级落地之后，每一笔交易当中的基础手续费会直接销毁，不再全部发放给验证节点，网络使用量越高，销毁的ETH数量就越多，在链上活跃度极高的周期，销毁量甚至会超过新增发行的代币数量，形成阶段性通缩效果。这里需要理清一个常见误区，以太坊上有成千上万种ERC‑20标准代币，包括稳定币、各类项目治理币，这些代币是开发者基于以太坊合约创建的上层资产，它们本身不能支付Gas，哪怕是转账这类代币，依然需要账户里面持有ETH来缴纳手续费。
在整个Web3行业当中，ETH属于体量仅次于比特币的加密资产，它深度渗透DeFi、NFT、DAO等各大赛道。在去中心化金融场景里，ETH经常被当做核心抵押品，用于借贷、流动性挖矿；NFT市场中绝大多数交易也以ETH作为计价单位。普通用户除了二级市场交易持有之外，还可以通过交易所或者协议参与流动性质押，不用满足32枚的门槛，就能获取质押带来的持币收益。不少人会混淆ETH和WETH，WETH只是ETH的封装版本，属于ERC‑20合约代币，方便和其他ERC‑20资产互相兑换，但WETH同样不能直接支付Gas，需要还原成原生ETH才能行使网络燃料的功能。
对于币圈入门用户，分清原生ETH和链上衍生代币十分关键，不少骗局会发行名字模仿以太坊的仿盘代币，打着以太坊代币旗号对外募资，这类仿盘资产不属于协议原生代币，仅仅是部署在链上的普通合约，没有底层公链的价值支撑，风险极高。理解ETH的代币经济，不能只把它当作炒作标的，更要看懂它作为公链基础设施代币的底层逻辑，发行量没有硬性上限，但销毁机制会调节实际流通，权益证明的质押模式改变了代币的发行节奏，链上的真实使用需求直接影响代币的供需关系。
