一个普遍被提及的问题是：期权到期日可以平仓吗？答案是肯定的。期权到期日当天，投资者通常可以进行平仓操作，这是了结持仓、管理风险的常规手段之一。平仓的本质是通过反向交易来对冲掉原有的头寸，持有看涨期权（认购期权）的投资者可以通过卖出相同数量、相同行权价和到期日的看涨期权来实现平仓。这一机制为投资者提供了在到期前主动管理头寸、锁定利润或控制损失的灵活性，而无需被动等待合约到期后的自动处理。
理解这一操作的核心在于区分平仓与行权。平仓是投资者在二级市场将手中的期权合约转让给其他交易者，从而了结交易，其收益或损失取决于开仓与平仓时的权利金差价。而行权则是期权买方按合约约定的价格实际买入或卖出标的资产（如比特币）。对于大多数投资者而言，在到期日前选择平仓是更为常见和灵活的方式，因为它不涉及准备足额资金或标的资产进行交割，操作上也更为简便快捷。在到期日，如果投资者认为当前市场价格已充分反映其预期利润，或希望避免交割带来的复杂性和潜在风险，主动平仓往往是更优先的选择。
在期权到期日进行平仓操作时，投资者需要特别关注市场的流动性状况。由于到期日临近，特别是对于深度虚值或深度实值的合约，交易活跃度可能下降，买卖价差可能扩大。这可能导致平仓时的成交价格不理想，产生额外的滑点成本，甚至在极端情况下难以迅速找到交易对手。投资者若计划在到期日平仓，应更倾向于选择流动性较好的主流合约，并密切关注市场深度，考虑使用限价单等工具来控制成交价格，以避免因市场流动性不足而影响操作效果。
如果投资者在期权到期日未进行任何操作——既未平仓也未申请行权，那么合约将根据其到期时的状态自动处理。一般而言，对于虚值期权，合约将在到期后自动作废，价值归零，买方损失全部权利金。而对于实值期权，许多交易平台会默认执行自动行权，将期权转化为相应的标的资产持仓（例如比特币期货或现货头寸）。这种自动处理机制虽然降低了投资者因疏忽而错过行权的风险，但也可能带来意外：自动行权后，投资者账户中会新增标的资产持仓，若未准备足够保证金或不愿持有该资产，则可能面临新的风险管理问题。主动平仓是避免这种被动局面、明确控制投资结果的有效方式。
临近到期日时做出明确的平仓决策至关重要。到期日临近，期权的时间价值会加速衰减，虚值期权的价格可能快速趋近于零。投资者应避免因侥幸心理而持有即将到期且盈利无望的虚值合约，导致权利金全部损失。即使持有的期权处于盈利状态，也需要评估是否要通过平仓来落袋为安，防止市场在最后时刻出现反向波动侵蚀利润。设定清晰的止损止盈目标，并在到期前严格执行交易计划，有助于投资者克服情绪干扰，理性地完成平仓操作。
