KyberSwap Classic是KyberNetwork推出的经典去中心化交易所模块，也常被称作KyberSwapClassic，是DeFi早期动态做市DMM机制的代表性实现，和新版本KyberSwapElastic共同构成KyberSwap两大底层流动性体系，在多条EVM兼容公链上部署运行，作为非托管DEX，资产全程保存在用户钱包，交易行为全部通过链上智能合约完成，不存在中心化平台的资产托管环节。很多用户容易将其与聚合器功能混淆，实际上KyberSwap Classic既可以独立提供AMM流动性池，也会作为流动性来源接入KyberSwap聚合路由，为链上代币兑换提供底层报价支持。
KyberSwap Classic区别于传统恒定乘积AMM，核心由放大因子AMP与动态手续费两大模块共同驱动。放大因子能够虚拟放大池内流动性，在稳定币这类价格波动较小的交易对中，可以有效降低交易滑点，流动性提供者可以根据代币对的波动特征自定义AMP参数，波动小的资产对设置更高放大系数，高波动币种则调低参数，平衡风险与资金利用效率。动态手续费会读取链上交易数据，市场波动加剧时自动上调手续费，对冲无常损失带来的风险，行情平稳阶段手续费自动回落，兼顾交易者的兑换成本与LP的做市收益，整套逻辑全部由合约自动执行，不需要人工干预调整参数。
KyberSwap Classic覆盖交易者、流动性提供者、第三方开发者三类群体。普通交易者适合中小规模代币互换，尤其在二层网络环境下，配合聚合路由拆分订单，在多池之间寻找最优执行路径，减少大额交易带来的价格冲击。对于流动性提供者，KyberSwap Classic不需要像集中流动性AMM那样手动设置价格区间，提供全区间流动性即可参与挖矿，适合不想频繁调整仓位的普通LP，动态手续费机制也让做市收益随市场环境自适应变化。开发者可以直接调用KyberSwap Classic合约接口，把代币兑换功能嵌入钱包、DApp、链上机器人，直接复用已经部署完成的流动性池，降低项目的开发成本。
对比当下主流DEX，KyberSwap Classic有着明确的优劣势边界。相比UniswapV2这类固定手续费AMM，动态费率和AMP放大模型可以在部分交易对上拿到更低滑点，但资金效率不及集中流动性的KyberSwapElastic。它不追求海量交易对，更多服务深度稳定的主流代币池，部分小众币种流动性会相对薄弱，容易出现路由失败的情况。因为是早期协议版本，KyberSwap Classic不会迭代新增复杂功能，更多作为成熟稳定的底层模块持续维护，很多DEX聚合器的交易链路中，即便用户没有直接打开页面，也会间接调用它的流动性池完成兑换。
用户连接Web3钱包之后，即可完成代币授权与兑换操作，整个过程无注册流程。交易过程中链上gas成本由对应公链决定，二层链上交易开销会明显低于以太坊主网。流动性提供者在添加流动性时，需要留意放大因子参数，过高的AMP设置在币价剧烈偏离区间时，会放大无常损失风险。普通交易者也需要合理设置滑点容忍度，在行情剧烈波动的时候适当调高，避免交易被链上回滚。作为DeFi领域经过多次迭代审计的老牌模块，KyberSwap Classic见证了DEX从订单簿到自动做市的演进，至今依旧是链上流动性生态中不可忽视的组成部分。
