Pi币也就是常说的派币，本质是噱头大于实际价值的空气类虚拟币种，依靠免费手机挖矿和拉新裂变走红，国内多次风险预警，变现门槛极高，同时附带隐私泄露、传销式推广等多重隐患，绝大多数普通参与者很难依靠该币种实现盈利，更多是被长期宣传的暴富预期消耗时间与个人信息。该项目2019年上线，对外宣称由海外高校团队开发，打出不用矿机、不用耗电，每天点开软件点击按钮就能免费挖矿的口号，早期靠着零成本的低门槛快速出圈，大量中老年群体和币圈新手被不用花钱就能囤币升值的说法吸引入局。市面上流传的高价收购、线上商城通用、未来成为全球通用货币等说法大多是国内社群刻意夸大的营销话术，真实落地情况和宣传存在巨大落差。
Pi币最核心的推广模式具备明显的拉新绑定特征，用户想要提升每日挖矿产出，必须不断邀请身边亲友注册组建安全圈，邀请人数越多，挖矿效率越高，这种以发展下线换取收益的规则，也是各地金融机构反复警示的重点。项目上线多年主网经历数次延期，即便开放主网之后，完整代币转账、交易依旧设置多层限制，必须完成严格KYC身份核验，上传身份证、人脸信息才能解锁资产转移权限，大量用户因为资料审核卡住，手里的Pi币长期处于锁定状态。市面上零散的场外交易、小众交易所挂单渠道流动性极差，报价波动极其夸张，早期炒作的高价行情难以稳定维系，多数时段成交冷清，想要大批量兑现难度很高。
抛开交易难题，Pi币还存在难以忽视的隐私与资金风险。参与挖矿必须提交全套实名资料，大量用户上传证件照片与人脸数据，没有可靠的信息防护保障，频繁出现个人资料被倒卖用于电信诈骗、贷款注册的案例。不少线下社群借着Pi币热度衍生二次骗局，售卖高价挖矿硬件、付费加速算力、内部通道变现名额等产品，诱导参与者额外掏钱消费，很多人没有赚到代币收益，反而额外产生经济损失。从生态落地来看，Pi币可正常使用的消费场景十分稀少，能够接受该币种付款的商户数量有限，不存在大范围商业落地，代币价值完全依靠市场炒作预期支撑，没有实体经济、区块链实用应用托底，一旦社群热度下滑，价格很容易出现断崖式下跌。
