在熊市初期，优先执行严格的移动止损纪律，并在此纪律的指引下，进行分批、分阶段的战术性清仓，以此取代犹豫不决的硬扛或恐慌性的全盘抛售。这一策略承认趋势转弱现实的为未来的可能性保留战略主动性。
决策的依据绝不能是当前的心跳或社交媒体的恐慌情绪，而必须是你入场前就预设好的交易计划。这个计划的核心组件就是明确的止损位和仓位管理规则。在牛市狂热中，许多投资者追逐利润而忽略了这些防御工事的构建，导致进入熊市时手足无措。止损不是失败后的懊悔动作，而是开仓时就必须确定的离场红线，它定义了单笔交易你愿意承担的最大风险。你的仓位规划决定了整体资产能承受的市场波动幅度。若没有这些既定规则，所谓的止损还是清仓就变成了纯粹的情绪赌博，极易在恐惧与侥幸的拉扯中做出最糟糕的决定，例如在深套后割肉，或在反弹初期就清仓离场。熊市初期的首要动作是回顾并坚守你的计划，用纪律对抗市场的无常。
止损的执行，尤其是移动止损，是在熊市中保护本金的关键技术手段。它的本质不是预测价格最低点，而是客观跟随趋势的演变。当市场确认进入下行趋势，投资者应将自己持仓的止损位从静态的成本线或心理支撑位，调整为动态的移动止盈线或关键阻力位下方。在反弹无法突破前高并再次掉头时，将止损位上移至反弹高点之下。这样做的好处是，既能避免在短期波动中被震荡洗出局，又能在趋势明确延续下跌时，锁定剩余利润或及时截断亏损。切忌在亏损后因不甘心而随意下移止损位，这违反了计划初衷，相当于用更大的风险去赌一个不确定的反弹，往往会导致亏损扩大，最终被动地走向清仓。
当止损纪律被触发，或市场出现明确的破位信号时，战术性清仓就该登场。这里的清仓绝非一蹴而就，而是指有计划、有批次地降低风险资产的总敞口。首先清退的应该是仓位中最为脆弱的部分：如高杠杆的头寸、纯粹炒作而无基本面的山寨币、以及早已跌破关键支撑且趋势恶化的标的。对于核心的比特币、以太坊等资产，也未必需要一次性抛空，可以采取分批退出的策略，例如每跌破一个重要的技术支撑位或百分比，便执行一部分清仓。这种分批操作既能有效降低持仓成本和心理压力，也避免了因一次性清仓而可能错失的反弹机会。清仓回收的资金应转换为稳定币，它们不仅是避风港，更是为未来在更低位置布局储备的弹药，实现从被动防守到主动准备进攻的转换。
无论最终选择以止损还是分步清仓作为主导动作，贯穿熊市初期的唯一生命线是纪律与心态管理。市场会反复用诱人的反弹考验你的止损决心，用深不见底的下跌恐吓你提前清仓。需要克服希望回本再走的贪婪和害怕永远错过的恐惧。牢记投资的首要原则是保住本金，在熊市中的生存远比短期盈利更重要。减少查看行情的频率，避免被实时波动的数字扰乱心绪，将精力用于学习与复盘，理解周期运行的规律。接受亏损是交易的一部分，但绝不允许一次无纪律的亏损伤及筋骨。通过严格执行你的风险管理计划，你不仅是在保护当下的资产，更是在锻造能够穿越牛熊的、合格投资者的心智与体系，这比任何一次精准的抄底或逃顶都更有长远价值。
